两会之后，水泥突然不行了吗？
5月22日，水泥普跌，其中华新水泥以负六点领跌。
这样的走势，如果是水泥的基本面出了问题，那么这就只是开始，漫长的阴跌还在后面等着。如果不是基本面的问题，那就大可不必惊慌，安心持有就是。对还有子弹的同学来说，这甚至是一个红包。
我们来看看水泥基本面的两个核心逻辑：一是环保和供给侧改革导致的供应趋紧；二是今年的大基建导致的需求增加。
一般认为，以上两个逻辑综合作用，将导致今年乃至之后的三五年，水泥供不应求，进而导致水泥价和水泥股价齐涨。
那么，两会开始后，这两个逻辑变了吗？
先看供应端这一侧。
政府近几年陆续出台了种种限制措施。包括禁止新增产能，要新建产能只能是通过产能置换才可以获得许可，即退出1.25至1.5吨现有产能才能建1吨的新产能。产能限制措施还有错峰生产、禁止生产32.5标号水泥等。
且看看最近两年的实际效果：
2018年12月27日，中国水泥协会对外披露，2018年全国新点火水泥熟料生产线合计14条，全部为产能置换项目。年度新点火熟料设计产能为2043万吨，与2017年基本持平。
据水泥网大数据研究院统计，2019年全国共点火11条水泥熟料生产线，设计产能合计达1426万吨。近5年来年均新点火产能为2461万吨，其中2019年是最低的年份。
至2019年末，全国共有1712条新型干法熟料生产线，设计熟料产能约在18.01亿吨，与2018年相比净减少50多万吨。从总产能来看，是微弱减少的。
水泥产能在经历了狂飙突进的发展年代后，突然进入负增长，已属不易，即使如此，还是不满意这样的去产能速度。所以有了下面的一些举措：
今年1月，出台了《水泥玻璃行业产能置换实施办法操作问答》，这个文件对水泥产能置换的一些细节做出了更详细的规定，比如：已停产两年或三年内累计生产不超过一年的水泥熟料、平板玻璃生产线不能用于产能置换（自2021年1月1日起实行）。这一条实际上是掐着了置换的要害，加速了落后产能的退出，也增加了新增产能的难度。
这个文件的出台，至少可以解释为，限制水泥产能的决心是不变的，而且继续在加码。
而广西的动作就更彻底，今年4月23日，索性发文宣布，停止产能置换。
再来看需求端方面。
关于今年大基建的逻辑和背景分析都已经很多了，比如三驾马车独留投资一驾，故必然格外重视投资；又比如投资对就业的带动作用无可取代，是“六稳六保”的重中之重；以及推出REITs，将带动10万亿以上社会资金投入基建；以上等等观点，都很透彻，本文就不做重点阐述。就直接看事实吧：
5月19日，“加快建设交通强国推动交通运输行业高质量发展”新闻发布会上透露，2020年预期完成铁路投资8000亿元左右，公路水路投资1.8万亿元左右，民航投资力争达到900亿元。合计是2.69万亿。
2.69万亿是个什么概念，可参考一下交通部2018、2019年的年初计划都是1.8万亿，也就是说，今年的增幅是50%。这个幅度不可谓不大。
还是在这次发布会上，又进一步表示：为对冲疫情影响，交通部在现有项目库的基础上，新增储备了一批项目入库，预计新增投资8000多亿元，如果需要可以适时开工建设。
在两会之前三天，再次表示，年内交通固定资产投资可在已经增加50%的基础上，还可再增8000亿元，也就是又增加达44%。请问，这是政府要放弃搞发展的节奏？
再来看看对地方专项债规模的安排。
5月22日上午9点，今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元。提高专项债券可用作项目资本金的比例，中央预算内投资安排6000亿元。
这里请注意两点，一是地方专项债规模由去年的2.15万亿，增加1.6万亿，增幅达到75%。我的天，这个快翻倍的增幅还被人解释为低于预期，我就不知道这预期比对的是什么标准？难道要学美国人的无限量化宽松吗？人家可是死了10多万人，至今还一塌糊涂。
二是这些专项债的使用方向：在重点用于交通基础设施、能源项目、农林水利、生态环保项目、民生服务、冷链物流设施、市政和产业园区基础设施等七大领域的基础上，适当扩大专项债券使用范围，将国家重大战略项目单独列出、重点支持；同时，增加城镇老旧小区改造领域，允许地方投向应急医疗救治、公共卫生、职业教育、城市供热供气等市政设施项目。这些项目哪一个不是传统基建？哪一个离得开大比例使用水泥？
最后，看看各省公布的各种重点项目列表。注明一下，下面这图表数据是截止2020年3月17日，当时还有很多省份未公布重点项目，故未录入，之后，各省均公布。已公布的省份，总体上额度较去年有较大幅度提升。
如北京的当年完成额，2019是2354亿，2020是2523亿，增幅是7%；
如福建，2019是4538亿，2020是5005亿，增幅是10%；
如四川，2019是5066.7亿，2020是6185.4亿，增幅是22%；
经过分析以上供应端的从紧趋势，和需求端的各种天文数字的基建安排，我认为可以充满底气地得出下面的结论：今年水泥的需求将集中爆发，而供应增幅极小，且水泥无法较长期库存，故今年水泥供不应求已是定局，水泥板块的增长也因此最具确定性。
事实上，水泥目前已经出现了供不应求与涨价。5月6日，央视对近期水泥供需偏紧的情况，进行了长达五分钟的专题报道，请看央视报道。
水泥股：华新水泥、海螺水泥、万年青、塔牌集团、冀东水泥等
